Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
Agora há finalmente alguma chance de honestidade, após quatro anos de manipulação, especialmente no que diz respeito às condições econômicas. Durante todo esse tempo, ouvimos de porta-vozes oficiais, agências e da mídia nacional que a inflação estava esfriando, acalmando, desaparecendo, melhorando, e você pode escolher o verbo. Qualquer coisa, menos piorando, pelo menos era isso que nos diziam.
Saímos do miasma desses anos terríveis e o que acontece? Os novos dados sobre inflação aparecem e continuam terríveis, ainda piores do que antes. No total, o poder de compra do dólar americano caiu, segundo dados oficiais, 22 centavos em quatro anos.
Isso já é ruim o suficiente. Mas a realidade provavelmente é pior quando se incluem as taxas de juros, a “reduflação” (produtos menores pelo mesmo preço), novas taxas e seguros habitacionais. Isso nos aproxima de uma perda de 40 centavos ou mais.
Por favor, deixemos de lado quaisquer dúvidas sobre a causa.
Elon Musk resume: “O excesso de gastos do governo é o que causa inflação! TODOS os gastos do governo são tributação. Esse é um conceito muito importante de entender. É tributação direta, como o imposto de renda, ou indireta, via inflação causada pelo aumento da oferta monetária.”
Tudo se resume à máquina que imprime dinheiro. O Congresso autoriza os gastos, o governo emite a dívida, e o Federal Reserve a compra com dinheiro criado do nada. O resultado é que todas as unidades monetárias existentes perdem valor, da mesma forma que acontece quando você mistura suco com água.
Na verdade, não é tão complicado, especialmente quando o novo dinheiro é distribuído na forma de pagamentos diretos de estímulo para indivíduos e empresas. Foi exatamente isso que aconteceu.
Onde estamos agora? Há um grande risco de uma segunda onda no próximo ano. Na trajetória atual, é para lá que estamos indo. O Fed injetou mais US$ 1,1 trilhão em dinheiro falso no sistema nos últimos 12 meses. O Tesouro criou uma nova dívida como nunca antes, provavelmente na esperança de inflar o PIB antes da eleição. O truque não funcionou, mas agora o público está preso com uma dívida de US$ 35 trilhões.
A inflação é uma besta selvagem que não pode ser controlada diretamente. Durante a campanha, Trump falou frequentemente sobre como a restrição do setor de energia deu início à inflação. Isso é apenas parcialmente verdade, no sentido de que o aumento dos preços do petróleo e do gás elevou os custos de transporte. Foi também um sintoma, e não uma causa. Além disso, o preço do petróleo e do gás na verdade não está alto em termos reais agora.
Sim, o plano de “perfure, perfure e encontre combustível” é necessário e deve ser implementado, mas não pode resolver o problema existente da inflação, muito menos impedir uma segunda onda. Nem há uma solução viável na ideia de controle de preços, mesmo quando mascarada como legislação contra abusos de preços.
O governo não pode fazer nada para controlar diretamente os preços, muito menos impedi-los de subir, dada a profundidade dos problemas estruturais.
Há maneiras de mitigar o problema, ou pelo menos minimizá-lo. É possível observar como Javier Milei fez isso na Argentina. Ele enfrentou o problema de hiperinflação massiva e o converteu em inflação baixa em um ano. Seu caso é um estudo. A resposta é: acabar com a criação de dívida por meio de cortes drásticos nos gastos, limitar as ações do banco central e inspirar crescimento econômico por meio da desregulamentação e eliminação de agências.
São três etapas. Vamos considerar cada uma delas.
Primeiro, o fim da criação de dívida é essencial. Toda vez que o Congresso autoriza mais gastos do que há em caixa, o Tesouro precisa emitir dívida para realizá-los. Isso é uma obrigação legal. O que isso significa é que o Congresso precisa aprovar um orçamento equilibrado, idealmente imediatamente.
Isso nos leva à comissão criada por Elon Musk: o Departamento de Eficiência Governamental (DOGE, na sigla em inglês). Não é um departamento oficial. Funciona como uma equipe consultiva externa. Isso é excelente. Eles provavelmente defenderão uma solução no estilo “Twitter”, demitindo 4 em cada 5 funcionários públicos para reduzir custos diretamente.
Isso é um começo, mas não é suficiente. Também deve haver uma eliminação abrangente de agências, cada uma delas capaz de economizar dezenas de bilhões e, possivelmente, um trilhão ou mais no total. Isso precisa acontecer imediatamente. Pode ser por ordem executiva ou por legislação. De uma forma ou de outra, os gastos superiores à receita precisam acabar.
Trump não é famoso por cortar orçamentos. Ele não se importou com o tema em seu primeiro mandato. Ele ficou vulnerável após março de 2020, acreditando que trilhões poderiam ser gastos sem consequências para manter a economia flutuando durante os lockdowns. Foi um erro. Ele nunca admitirá isso.
Desta vez, porém, ele tem um forte motivo para cortar drasticamente o orçamento federal. Isso ele pode saber com certeza: cada centavo cortado do orçamento federal provavelmente interrompe o fluxo de dinheiro para pessoas que estão trabalhando para minar sua administração. Ao dizer isso, não estou promovendo a política de vingança, mas chamando a atenção para realidades políticas. Equilibrar o orçamento tem o benefício colateral de desfinanciar a oposição.
Segundo, se o Tesouro parar o tsunami de T-bills (títulos do Tesouro), o Fed não será chamado para absorver o excesso com criação de dinheiro. Você pode observar os gráficos do último ano e ver como o governo Biden/Harris estava gastando e trabalhando com o Fed para promover mais ilusões econômicas antes da eleição. Esse era o objetivo dos cortes de juros. Isso realmente precisa acabar.
Há um perigo em tirar o “ponche”. Isso pode significar um pânico no mercado de títulos e uma pressão da mídia para anunciar a “recessão de Trump”.
Por isso, é imperativo que a equipe de Trump explique rapidamente que, no momento, a economia está em uma situação muito pior do que foi anunciada. O buraco é muito profundo e seria bom reduzir as expectativas de uma recuperação rápida.
Não precisamos de uma taxa decrescente de crescimento monetário. Precisamos apenas de estabilidade agora. Isso não vai impedir a onda de aumentos de preços no próximo ano, mas pode evitar que piore e acabar completamente com isso até 2026. Neste ponto, não há necessidade de se preocupar com “deflação”, apesar do que a imprensa financeira estará gritando. Francamente, a deflação neste momento seria um presente para os consumidores americanos.
Terceiro, Trump precisa ativar o motor de criação de riqueza da economia americana por meio de níveis dramáticos, abrangentes e históricos de eliminação de regulamentações, além do choque e pavor da eliminação completa de agências, como na Argentina. A equipe de Trump precisa de uma lista de 100 agências para eliminar imediatamente, mas isso deve ser apenas o começo. Outras 100 devem estar na mira. Sem todo o entupimento regulatório que causam, os investimentos dispararão.
Cortes de impostos – sobre renda e capital – ajudarão aqui também. O ponto crucial é o foco no aumento da oferta e dos empregos como forma de superar as forças inflacionárias. Aqui, novamente, a imprensa financeira gritará sobre a economia estar “superaquecendo”, mas essa metáfora está desgastada. O efeito do crescimento econômico na inflação é exatamente o oposto. O crescimento econômico pode enterrar os efeitos dos aumentos de preços.
Não há muito tempo, e é uma aposta que a administração Trump certamente perderá se não agir de forma decisiva e rápida. A criação de dívida e a criação de dinheiro devem acabar, e o crescimento econômico por meio da eliminação de agências e da desregulamentação deve se tornar a principal prioridade. Tudo isso tem a vantagem adicional de tornar Trump mais popular entre as pessoas que o elegeram.
Não há incompatibilidade entre sucesso político e racionalidade econômica. Neste caso, a administração Trump que está por vir tem muita sorte: eles andam juntos.
As opiniões expressas neste artigo são as opiniões do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Epoch Times
