Falência da Evergrande — começa a implosão da economia da China

O que a falência da empresa imobiliária Evergrande significa para a economia da China hoje e no futuro próximo?

Com o colapso do desenvolvedor imobiliário agora oficial, o pior já passou para a China? Ou isso aponta para mais fraturas em uma economia já frágil?

Parece ser a última opção.

Sim, o fracasso da Evergrande era esperado há muito tempo, pois tem se desdobrado nos últimos anos. Além disso, a Evergrande não é a única empresa de desenvolvimento chinesa em apuros – longe disso. O desenvolvedor imobiliário Country Garden também está em perigo de inadimplência, adicionando combustível ao risco de contágio.

Dependência excessiva do desenvolvimento

Mas o colapso da Evergrande não ocorreu em um vácuo. Em vez disso, é o resultado de décadas de fatores econômicos mal administrados e políticas insensatas implementadas pelos líderes do Partido Comunista Chinês (PCCh). Além disso, o fracasso da China Evergrande não é apenas econômico; é também simbólico.

Aqui está o porquê ambos são verdadeiros e por que é tão importante.

Primeiro, o setor de desenvolvimento imobiliário representou até um terço da economia da China por décadas. O desenvolvimento trouxe um nível de sucesso financeiro e crescimento à economia que o PCCh sempre fez questão de reivindicar como validação de seu domínio. Afinal, o acordo do PCCh com o povo chinês era baseado em um entendimento simples. O PCCh forneceria empregos, crescimento e prosperidade econômica, e, em troca, o povo chinês se manteria afastado da política.

Corrupção, desperdício e fraude impulsionaram projetos

Desafortunadamente, por fornecer tantos empregos, riqueza e melhorias físicas na China, o PCCh passou a depender demais do setor de desenvolvimento imobiliário. Financiou enormes quantidades de projetos de desenvolvimento em toda a China que eram desnecessários e altamente não rentáveis, desperdiçadores e cheios de corrupção que tornaram muitos funcionários do Partido milionários.

Até a década de 2010, a China havia construído cidades inteiras, completas com centros urbanos, prédios de escritórios, condomínios, lojas, shoppings, sistemas de metrô, parques… que permaneceram e continuarão, quem sabe, desabitados para sempre. O número dessas “cidades fantasmas”, como passaram a ser chamadas, chega às centenas e até milhares, com apartamentos suficientes para abrigar toda a população da Grã-Bretanha.

É claro que basear quase um terço da economia em apenas um setor dependente principalmente de dívidas e assolado pela corrupção é insustentável.

Além disso, porque o PCCh financiou tantos projetos enormes sem qualquer necessidade verdadeira ou racionalidade econômica, alocar eficientemente mão de obra e materiais nunca foi uma prioridade.

As perguntas feitas pelo PCCh em relação ao desenvolvimento geralmente não eram sobre o verdadeiro impacto econômico ou a sustentabilidade da forma como poderíamos pensar sobre eles. Em vez disso, as principais preocupações eram sobre a lealdade ao Partido, quais membros do Partido precisavam ser subornados com o projeto para que os empréstimos fossem aprovados, quanto dinheiro poderia ser ganho e manter alinhamento político com os superiores do Partido.

O efeito cascata está apenas começando

Não importa o tipo de narrativa que os líderes tentem apresentar, isso não pode diminuir o impacto ou a importância desse colapso como uma catástrofe econômica. As reverberações dessa crise têm se infiltrado na economia há meses e estão prestes a se intensificar. Isso é particularmente relevante, já que a economia está instável desde pelo menos 2020, devido às medidas draconianas e inflexíveis de lockdown da COVID impostas pelo PCCh, e mesmo antes disso, devido à imposição de sanções e tarifas dos EUA.

No entanto, a falência da Evergrande não é a única instância de insolvência na China. As ideias e a credibilidade da liderança do PCCh também estão em perigo. O colapso da Evergrande é uma mensagem clara para a população chinesa de que os líderes do Partido são incapazes de conduzir o país para a prosperidade, ou mesmo de mantê-la depois de tê-la alcançado com a substancial ajuda de nações ocidentais em termos de finanças, tecnologia e conhecimento. Até mesmo gestores de carteiras na China estão preparando seus clientes para mais desenvolvimentos desfavoráveis.

Uma história de ineficácia e desespero

A imagem da falha do PCCh está se tornando cada vez mais evidente. As expectativas de crescimento econômico foram revisadas para baixo — mais uma vez — para este ano, sem perspectivas de melhora em 2024. O investimento estrangeiro está diminuindo, o mercado imobiliário exibe fragilidade e a taxa de desemprego entre os jovens é tão alarmante que os números oficiais não são divulgados pelo estado. Em junho deste ano, ultrapassou 20%, uma cifra que indiscutivelmente foi subestimada. Na verdade, pode chegar a até 50%.

Os jovens, que representam a futura geração da China em todos os aspectos, não estão cativados como seus antecessores estavam por uma economia em crescimento. Ao invés disso, estão desiludidos. Além disso, o vazio conselho de Xi Jinping para os jovens desempregados “abraçarem as dificuldades” cai em ouvidos surdos, assim como suas máximas políticas semelhantes às de Mao são rejeitadas pelas mesmas mentes jovens desencantadas.

O momento de “deixá-los comer o bolo amargo” do Sr. Xi é uma forma de elitismo tóxico, e nada menos ou mais do que sua tentativa de transferir a culpa e a responsabilidade por suas profundas falhas como líder supremo da China para a geração mais jovem — algo que eles reconhecem bem.

Tudo o que eles veem é um cenário de fracasso e impotência, um futuro minado enquanto o resto da economia da China continua sua espiral descendente. Eles não têm interesse em ter filhos, perderam a fé no PCCh e não confiam no Sr. Xi.