Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
Se as perspectivas econômicas da China não fossem tão feias e desanimadoras, a história seria entediante. Como uma série de sequências de filmes B, o padrão se repetiu desde 2021, quando o fracasso da grande incorporadora Evergrande inaugurou a crise imobiliária de longa duração da China.
A cada passo, a economia mostrou sinais de fraqueza. Pequim ignorou os problemas ou apresentou políticas inadequadas ou mal concebidas. Essas falharam como remédios, e a economia deu mais sinais de fraqueza, o que gerou diferentes, mas ainda ineficazes, soluções, seguidas por mais sinais de fraqueza econômica.
Está ficando difícil acreditar que esse padrão será quebrado e que os pobres assalariados e empresas chinesas que precisam lidar com essa bagunça serão salvos.
As últimas notícias da China confirmam que o padrão persiste. Durante a primavera e o início do verão, as autoridades chinesas realizaram uma série de grandes reuniões, do tipo que o Partido Comunista Chinês (PCCh) parece adorar. Cada uma dessas reuniões anunciou novas políticas que supostamente ajudariam a China a recuperar seu impulso econômico. No entanto, à medida que as medidas econômicas foram implementadas, a mensagem foi clara. As políticas anunciadas falharam em resolver os problemas enfrentados pela economia chinesa, e o país ainda sofre com a perda de dinamismo e perspectivas de crescimento.
Assim, enquanto todas as reuniões do PCCh confirmaram a já reduzida meta de crescimento real de 5% para 2024, todas as medidas estatísticas e anedóticas indicam que a economia está abaixo do esperado. Segundo o Bureau Nacional de Estatísticas de Pequim, o produto interno bruto (PIB) real da China para o trimestre da primavera foi 4,7% superior ao nível de um ano atrás. O desemprego aumentou em julho para 5,2% da força de trabalho nacional, em comparação com 5,0% no início do ano.
O Banco Popular da China (PBOC) relatou uma queda acentuada nos empréstimos bancários e outras formas de crédito, para 770 bilhões de yuans (cerca de US$ 108 bilhões) em julho, abaixo dos 3,3 trilhões de yuans (cerca de US$ 463 bilhões) em junho. Parte dessa queda é sazonal, mas não toda. É a contração mais rápida desse tipo em duas décadas. Isso sinaliza que as famílias têm pouca disposição para gastar em itens de consumo ou novas moradias, e que as empresas chinesas têm uma inclinação semelhante em relação às contratações.
Cada grande setor da economia chinesa mostra fraqueza à sua maneira. O maior problema reside na habitação. Segundo os relatórios mais recentes, as vendas de imóveis em valor caíram quase 26% em julho em relação aos níveis do ano anterior. O mais revelador é como os preços dos imóveis continuaram a cair, 5,3% em julho em relação aos níveis do ano anterior, pior do que os 4,9% registrados em junho. Essa carnificina ocorreu apesar do recente esforço de Pequim para comprar apartamentos desocupados por mais de 500 bilhões de yuans (cerca de US$ 70 bilhões).
A queda nos valores dos imóveis afetou os níveis de consumo. Para a maioria dos chineses, o valor de sua casa constitui a maior parte de sua riqueza familiar. Assim, com a queda nos valores imobiliários, os chineses se sentiram ainda mais pobres e ajustaram seus níveis de consumo de acordo. Ao fazer isso, impuseram um peso à economia como um todo.
Pequim tentou estimular o consumo com um programa de compra de eletrodomésticos e carros antigos para incentivar novas vendas, mas parece ter tido pouca resposta. Em julho, as vendas no varejo foram apenas 2,7% acima dos níveis do ano anterior, bem abaixo da meta para a economia em geral e mais lentas que as taxas de crescimento de início deste ano e final do ano passado.
Enquanto isso, os investimentos das empresas também ficaram atrás. Em 2023, o período mais recente para o qual há dados disponíveis, o investimento de capital por empresas privadas para expansão e modernização aumentou apenas 1,9%, muito menos do que os gastos públicos e certamente menos do que a China precisa para atingir sua meta de crescimento. Tal relutância é facilmente explicada pelo comportamento lento e incerto da economia em geral, mas há mais.
Não muito tempo atrás, o líder do PCCh, Xi Jinping, deixou os empresários nervosos ao criticá-los por seguirem o lucro em vez da agenda do PCCh. Agora que a China precisa da ajuda das empresas privadas, Xi mudou seu discurso e começou a elogiar os empresários como “nossos próprios”. No entanto, seus comentários anteriores plantaram uma semente de medo nesses empresários, de que ele poderia voltar a pensar como antes. Esse medo foi recentemente agravado pelo anúncio das autoridades de que planejam ter um grande papel em como as empresas privadas gastam. Não é preciso dizer que as empresas privadas hesitaram em arriscar mais.
As exportações também ficaram para trás. O crescimento no resto da Ásia impulsionou os números gerais, mas as vendas tão importantes no Ocidente e no Japão estão longe de ser encorajadoras. Os governos em Washington, Bruxelas e Tóquio mostraram diferentes graus de hostilidade em relação ao comércio com a China, impondo tarifas e outras restrições ao movimento de mercadorias.
Washington foi o mais contundente a esse respeito, mas não está sozinho. Mais do que a hostilidade governamental, as empresas no Ocidente e no Japão estão determinadas a diversificar suas fontes de suprimento fora da China. Os embarques de mercadorias da China para os Estados Unidos, Europa e Japão estão todos abaixo dos níveis do ano anterior.
No ano passado, Pequim lançou um programa de investimentos em alta tecnologia, especialmente em baterias de veículos elétricos (VE), chips de computador e energia verde. Em parte, Pequim fez isso para compensar as deficiências nas compras de imóveis, no consumo e nos investimentos das empresas privadas.
Todo esse esforço resultou apenas em capacidade excessiva nas áreas-alvo e distorceu a economia chinesa para produzir em áreas que nem os chineses nem o resto do mundo querem da China. Nada nesse quadro — nem os programas apoiados pelo Estado, nem os resultados — é bonito. O padrão parece estar definido para se replicar no futuro, como tem acontecido há algum tempo.
As opiniões expressas neste artigo são do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Epoch Times.
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