Por Milton Ezrati
Análise de Notícias
Nenhum país acolhe problemas econômicos. Os cidadãos sofrem todos os dias, mas mesmo a liderança da nação, embora seus membros possam evitar dificuldades pessoais, lamenta a perda de influência internacional que acompanha os reveses econômicos e teme que isso enfraqueça a fé do povo na competência do governo.
Entre todas as coisas, Pequim possui sensibilidades extremas nessas pontuações. Grande parte do prestígio global da nação se baseia na percepção de sua grande força econômica. Há também o contrato tácito que o Partido Comunista fez com o povo chinês – eles tolerarão a posição de poder do Partido e o Partido garantirá a prosperidade. Por essas razões, e sem dúvida outras, a China deve se preocupar com as últimas notícias econômicas.
A cobertura oficial afirma que a economia da China cresceu 8,1% em 2021. Muitos expressaram ceticismo sobre esse número, apontando para os efeitos retardadores das paralisações induzidas pela COVID, as tensões financeiras impostas por Evergrande e outros desenvolvedores imobiliários, bem como as ondas de falta de energia que interromperam a produção e o transporte. Outros duvidam do número devido a quantidade de influência política que Pequim muitas vezes impõe nas estatísticas governamentais.
Mas mesmo que o número seja estritamente preciso, os sinais de fraqueza são aparentes no padrão trimestral da economia. A maior parte do crescimento global do ano ocorreu durante a primeira metade do ano. O terceiro trimestre de 2021 mostrou apenas uma taxa anual de aumento de 4,9%, enquanto o quarto trimestre mostrou apenas uma taxa de 4,0%.
Consciente de que as interrupções do ano passado ainda estão muito presentes, Pequim anunciou uma meta de crescimento muito menor de 5,5% para 2022. O Fundo Monetário Internacional (FMI) examinou a situação da China em sua chamada “Revisão do Artigo IV” e declarou a meta oficial otimista.
Embora Pequim tenha instituído políticas fiscais e monetárias expansivas para estimular o crescimento, o chefe da missão do FMI na China, Helge Berger, afirmou que “não é suficiente”. Assim, o FMI cortou sua estimativa de crescimento da China em 2022 de 5,7% para apenas 4,8%.
Qualquer que seja o julgamento do FMI, a liderança da China reconheceu a necessidade de apoio político apenas para atingir a meta reduzida. O Banco Popular da China (PBOC) flexibilizou a política monetária, primeiro reduzindo a porcentagem de reservas que os bancos devem reter e depois fazendo dois cortes em sua taxa de juros básica, uma em dezembro e outra em janeiro.
Pequim também intensificou o estímulo fiscal, cortando impostos para empresas menores e aumentando os gastos do governo em infraestrutura, incluindo vários projetos grandiosos e caros. Essa ênfase renovada na infraestrutura pode frustrar o esforço de longo prazo da China para reequilibrar sua economia na direção do consumo, algo que o FMI enfatizou.
Mas a infraestrutura é a maneira clássica pela qual Pequim apoia a economia, e parece ter seguido esse caminho novamente. Os líderes da nação não devem ver outra maneira na circunstância. Isso diz algo da urgência com que Pequim está procedendo, algo que o líder chinês Xi Jinping, ao falar no Fórum Econômico Mundial em Davos, pediu incisivamente à Reserva Federal (Fed) dos EUA para não aumentar as taxas de juros como planeja fazer, presumivelmente porque as taxas dos EUA retardariam o fluxo de capital financeiro para a China e reduziriam a demanda americana por exportações chinesas.
Enquanto isso, os dados mais recentes estão longe de ser encorajadores. A pesquisa do governo sobre o Índice de Compras de Manufatura (PMI) produziu um valor de 50,1 em janeiro, abaixo dos 50,3 em dezembro. Como uma leitura de índice de 50 demarca a diferença entre expansão e contração, a mensagem desses números é que a economia quase não está crescendo.
Talvez ainda mais desencorajador seja que o índice geral de pedidos caiu em janeiro para 49,3, enquanto o levantamento de pedidos de exportação ficou em apenas 48,4. Uma pesquisa alternativa de gerentes de compras da empresa privada Caixin viu uma queda para 49,1 em janeiro, de 50,9 em dezembro. Os números não industriais foram apenas um pouco melhores, caindo para 51,1 em janeiro, de 52,7 em dezembro. O índice de varejo e hospitalidade atingiu um mínimo de 45,0.
Dado esse quadro inicial ruim, é quase certo que Pequim terá que redobrar seus esforços de estímulo nos próximos meses. Mesmo no caso improvável de que o Fed responda positivamente ao pedido de Xi, o PBOC terá que fazer mais cortes nas taxas de juros antes que tudo seja dito e feito.
Além dos cortes de impostos e ainda mais gastos com infraestrutura, Pequim provavelmente terá que fazer algumas concessões às necessidades dos promotores imobiliários. O desenvolvimento imobiliário é, afinal, um terço da economia da China. Isso pode tomar a forma de injeções diretas de dinheiro, por meio de compras por várias empresas estatais ou talvez empréstimos especiais do PBOC ou de bancos estatais.
Mesmo assim, a China terá problemas para atingir sua meta de crescimento real de 5,5% e, consequentemente, perderá parte de sua conhecida reputação de avanços econômicos de tirar o fôlego.
As opiniões expressas neste artigo são as opiniões do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Epoch Times.
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