Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
Em tempos normais, um aumento nas vendas no varejo seria motivo de alegria. Isso sugere que os consumidores estão gastando, que os produtores estão produzindo e que existem muitos recursos para sustentá-los.
Por tempos normais, quero dizer a maior parte dos últimos 40 anos antes de três anos atrás. Isso se deve ao fato de que a inflação na época parecia controlável, geralmente em torno de 2% ao ano. Nunca ocorreu a ninguém que um aumento nas vendas no varejo nada mais era do que pessoas gastando mais dinheiro na mesma coisa.
Normalmente, as vendas no varejo são informadas em termos nominais, ou seja, apenas os valores. Em tempos de inflação alta, no entanto, isso cria uma situação estranha. As pessoas têm de gastar mais com o mesmo bem ou serviço em compras repetidas. Você já sabe disso por experiência própria. O que antes custava US$ 1,00 agora custa US$ 1,50 ou US$ 2,00. Se o governo divulgasse os novos gastos como uma ótima notícia, você poderia protestar: “Isso não é progresso, e certamente não é uma boa notícia”.
E, no entanto, os velhos hábitos são difíceis de serem mantidos. Mês após mês, os dados de vendas no varejo são informados não em termos reais, mas nominais. Atualmente, há muitas características dos dados do governo que merecem ceticismo, mas essa está no topo da lista. É tão descaradamente enganoso e, ainda assim, não há nenhuma fonte oficial que informe as vendas reais no varejo.
Isso é estranho porque nenhuma agência informaria os números do produto interno bruto (PIB) sem ajustá-los pela inflação. E, no entanto, para as vendas no varejo, esses ajustes nunca são feitos. Ou melhor, você mesmo precisa fazer o ajuste.
Meu colega E.J. Antoni é o grande inovador aqui. Ele teve a ideia de ajustar as vendas pela depreciação do dólar. Afinal, se sua conta semanal do supermercado fosse de US$ 100 para US$ 200 e você tivesse que começar a substituir produtos mais baratos por outros mais caros, isso não seria bom. E, no entanto, as agências aparecem e dizem: “Ei, veja, as vendas estão aumentando”.
Antoni faz o cálculo usando dados convencionais de inflação, que estão amplamente subestimando os números. Eles distorcem os preços das moradias, não informam os preços dos seguros habitacionais ou as taxas de juros e subestimam drasticamente a inflação de bens como carros, mantimentos e muito mais. E, no entanto, esses são os dados que temos. Qual é o resultado final?
Ele escreveu: “A estimativa de vendas antecipadas no varejo de julho está 14,0% acima de abril de 21, mas caiu 3,0% em termos reais no mesmo período — as empresas estão vendendo menos coisas, mas a preços muito mais altos.”
A diferença é drástica. Ao fazer esse único ajuste, podemos ver facilmente que todo o aumento das vendas nos últimos três anos e meio é ilusório. É simplesmente você, eu e todo mundo gastando mais para obter a mesma coisa. Esse é o melhor caso. Provavelmente estamos gastando mais em algo pior.
Essa é uma inflação espantosa e uma realidade sombria. Só acrescenta insulto à injúria afirmar que tudo isso é uma ótima notícia para o crescimento econômico!
Se você acompanhou os pontos até agora, talvez se encontre na mesma posição em que me encontro com frequência hoje em dia: uma espécie de descrença no fato de que nos são servidos com tanta frequência esses absurdos. É tão obviamente falso, o que levanta a questão de por que as pessoas acreditam nisso. Em particular, por que Wall Street, em geral, acredita nesses números quando os números corrigidos fazem muito mais sentido? A resposta não garante confiança: As pessoas acreditam nisso porque acreditam que outras pessoas acreditam nisso.
No entanto, os relatórios de dados de nossa época criaram uma versão altamente frágil da verdade, simplesmente porque ela não tem base na realidade. A taxa de poupança está extremamente baixa e a dívida do cartão de crédito está em níveis recordes. Tudo isso aconteceu em um período de poucos anos. Isso cria uma vela acesa nas duas pontas.
Os relatórios sobre as vendas no varejo ajudam a mascarar a realidade subjacente. O mesmo acontece com os pedidos de fábrica e os estoques no atacado. Eles são divulgados, mas nunca são ajustados pelo poder de compra, exceto por um punhado de economistas dissidentes que não têm medo da verdade.
Quando explico toda essa situação a amigos meus, de qualquer convicção política, eles sempre ficam surpresos. Estamos acostumados a pensar nos relatórios econômicos do governo como confiáveis e mais ou menos precisos, certamente não deliberadamente enganosos. E, de fato, a estratégia de informar termos nominais funcionou por décadas.
As tendências recentes mudaram tudo. Não faz sentido fingir que a inflação não tem um efeito mais amplo sobre nossas percepções de onde estamos no ciclo de negócios.
Há problemas teóricos mais profundos associados ao nosso foco constante na demanda em vez da oferta. Esse hábito se desenvolveu na década de 1930, quando a teoria predominante sobre o motivo da persistência da Depressão era que a demanda agregada era muito baixa. Foi nessa época que os especialistas passaram a acreditar que o próprio governo poderia funcionar como um substituto viável para a poupança e o investimento privados, desde que o público permanecesse suficientemente animado e disposto a gastar em vez de poupar dinheiro.
Passados todos esses anos, é de se esperar que tenhamos dispensado esses nostrums, mas parece que não. Mesmo agora, os gastos do governo são amplamente considerados como um benefício para a produção geral em vez de um custo líquido. É por isso que os gastos do governo estão incluídos no lado positivo do registro do PIB. Mais uma vez, isso é apenas um hábito, e nada parece mudá-lo, embora isso tenha distorcido os dados econômicos por gerações.
Estamos vivendo uma época de crescimento surpreendente do governo, tanto que a relação dívida/PIB agora se compara à Segunda Guerra Mundial. Nunca vimos nada parecido com isso em nossa época. Isso explica por que ainda não foi declarada uma recessão, embora os sinais estejam à nossa volta.
Eu gostaria de ver alguma legislação ou alguma ação executiva sobre esse assunto, algo que nos fornecesse dados melhores para que pudéssemos saber com mais segurança exatamente onde estamos no ciclo de negócios, saber mais sobre a inflação e ter uma melhor compreensão de exatamente quanta prosperidade estamos perdendo graças, principalmente, à intervenção do governo. Se não tivermos os dados, estaremos condenados a definhar em um vazio epistêmico, que é exatamente onde estamos hoje.
Deixo você com o seguinte. Você sabe o quanto suas contas de supermercado, aluguel e todas as outras despesas aumentaram em três anos. Considere que todos os marcadores de dados seguidos pelos mercados financeiros consideram suas despesas mais altas como uma notícia de alta e boa para todos. Isso é pateticamente falso. Seria bom se houvesse um retorno a algum grau de honestidade.
As opiniões expressas neste artigo são as opiniões do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Epoch Times
