Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
As criptomoedas em contas de aposentadoria 401(k) expõem os portfólios a um alto risco de declínio, sendo que o valor desses ativos depende em grande parte do sentimento do investidor e não do uso real do mercado, de acordo com um relatório recente do U.S. Government Accountability Office (GAO).
“A análise do GAO dos retornos de investimento indica que os ativos criptográficos têm uma volatilidade excepcionalmente alta—uma medida de seu risco para os participantes—e seus retornos podem vir com um risco considerável”, disse o relatório de 4 de dezembro.
O GAO comparou cinco ativos criptográficos disponíveis para planos 401(k) com o índice S&P 500 entre 2021 e 2023. A volatilidade variou de 4 a 12 vezes mais alta do que a volatilidade do índice, e de duas a sete vezes mais volátil em comparação com ações como Google ou Apple.
O impacto dos ativos criptográficos na diversificação do portfólio de aposentadoria permanece “pouco claro”, disse o GAO. A diversificação é feita para minimizar o risco do portfólio e, ao mesmo tempo, garantir o máximo de retorno possível. Para ser considerado um diversificador, o desempenho do ativo não deve estar positivamente relacionado a outros ativos do portfólio. Se o ativo diversificador cair quando outras ações caírem, isso essencialmente anulará o objetivo da diversificação.
Descobriu-se que todas as cinco moedas digitais analisadas pelo GAO tinham uma correlação positiva maior com o S&P 500 em comparação com o ouro, outro ativo considerado um diversificador. Como as criptomoedas são altamente voláteis e têm uma correlação positiva com investimentos tradicionais, como ações, isso resulta em “perdas maiores para uma carteira durante as quedas do mercado” se as criptomoedas fizerem parte da combinação de ativos.
De acordo com o site de análise de mercado CoinMarketCap, o Bitcoin continua a dominar o setor de moedas digitais, com mais de 53% de participação no mercado. Um Bitcoin está valendo quase US$ 100.000 no momento, um aumento de mais de 135% desde o início do ano.
“Diferentemente das ações tradicionais, os investidores em ativos de criptomoedas normalmente não são proprietários da tecnologia blockchain e, em geral, não têm direito aos fluxos de renda do investimento, da mesma forma que os detentores de ações têm direito aos dividendos de uma empresa operacional”, observou o relatório.
Além disso, as criptomoedas não têm um “uso bem definido” como outros ativos. Por exemplo, o ouro tem demanda como joia e nas indústrias por suas propriedades condutoras e resistentes à corrosão.
As moedas digitais “derivam seu valor principalmente do sentimento do investidor, e não por meio de ativos tangíveis da empresa ou fluxos de caixa”, observou o relatório. “Se o sentimento do mercado mudar para um novo ativo criptográfico, os ativos criptográficos mais antigos poderão se tornar obsoletos e perder seu valor”.
O relatório do GAO também listou algumas questões regulatórias sobre o uso de criptomoedas em ativos de aposentadoria.
A Employee Benefits Security Administration (EBSA) não coleta dados que permitam à agência identificar facilmente os planos 401(k) que oferecem ativos criptográficos e “avaliar seus efeitos sobre a poupança dos participantes”, observou.
A EBSA é uma agência do Departamento do Trabalho dos EUA que supervisiona os planos de aposentadoria patrocinados por funcionários, como o 401(k). “Certos ativos criptográficos continuam a ser negociados em mercados que não têm proteção ao investidor ou supervisão abrangente”, disse o GAO.
A agência observou que os ativos criptográficos atualmente são apenas uma “pequena parte” das ofertas 401(k), identificando 69 dessas opções de investimento.
Protegendo os americanos
O relatório do GAO foi emitido a partir de uma solicitação feita em 2022 pelo deputado Richard Neal (D-Mass.) depois que os planos de aposentadoria começaram a oferecer criptomoedas.
Após a divulgação do relatório, Neal apontou que milhões de americanos investem trilhões de suas economias nesses planos. Como tal, “cabe ao governo federal garantir a supervisão adequada”, disse ele, de acordo com uma declaração de 4 de dezembro.
O mercado de criptografia “não foi totalmente submetido à supervisão e regulamentação adequadas”, disse Neal.
“Como resultado, conforme descrito neste relatório, ele trouxe um risco excepcionalmente alto para os aposentados. Os americanos precisam ter certeza de que seus investimentos estão seguros e não enfrentam riscos desnecessariamente altos de volatilidade, segurança cibernética e roubo.”
Em 2022, a EBSA solicitou aos fiduciários que oferecem planos de aposentadoria que “tomem muito cuidado” antes de adicionar moedas digitais às carteiras de aposentadoria.
A agência disse que tinha “sérias preocupações” sobre permitir a inclusão de criptomoedas, observando que esses ativos “apresentam riscos e desafios significativos para as contas de aposentadoria dos participantes, incluindo riscos significativos de fraude, roubo e perda”.
No ano passado, a Casa Branca também levantou preocupações sobre o assunto. Ela sugeriu não aprovar nenhuma legislação que permitisse que instituições como fundos de pensão “mergulhassem de cabeça” em ativos criptográficos.
“No ano passado, a exposição limitada das instituições financeiras tradicionais às criptomoedas impediu que a turbulência nas criptomoedas infectasse o sistema financeiro mais amplo”, disse.
“Seria um grave erro promulgar uma legislação que reverta o curso e aprofunde os laços entre as criptomoedas e o sistema financeiro mais amplo.”
