O CEO da BlackRock, Larry Fink, uma das figuras mais poderosas de Wall Street e um franco defensor de causas progressistas, parecia estar recuando esta semana em seu apoio ao movimento ambiental, social e de governança (ESG), dizendo que não usaria mais o termo.
“Não vou usar a palavra ESG porque foi mal utilizada pela extrema esquerda e pela extrema direita”, disse Fink aos participantes do Aspen Ideas Festival em 25 de junho, acrescentando que estava “envergonhado de fazer parte dessa conversa”. Ele também criticou os “ataques pessoais” que surgiram em resposta a algumas das posições que ele assumiu.
Mas muitos que lideraram a acusação contra o investimento ESG dizem que estão esperando para ver se isso indica que a BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo com mais de US$ 8 trilhões em fundos sob gestão, mudou seus hábitos ou está simplesmente tentando renomear as mesmas políticas.
“Acho que ele foi criticado por algumas pessoas”, disse o diretor financeiro da Flórida, Jimmy Patronis, ao Epoch Times. “Talvez ele precise tentar encontrar uma maneira de camuflar suas mensagens porque definitivamente houve algumas críticas.”
“Sinto-me encorajado pela mudança na retórica; no entanto, as ações da BlackRock ao longo do tempo serão mais reveladoras”, disse o tesoureiro do estado de Utah, Marlo Oaks, ao Epoch Times. “Estamos observando o engajamento corporativo da BlackRock e como eles estão votando em seus representantes.”
O poder do voto por procuração
A votação por procuração refere-se a como a BlackRock vota as ações corporativas que administra para outros. Atualmente, cerca de três quartos de todas as ações das empresas de capital aberto dos EUA são detidas por gestores de fundos institucionais na forma de fundos de índice, fundos mútuos e fundos de pensão, e não por investidores individuais.
Isso dá aos gestores de fundos como BlackRock, Vanguard e State Street, os chamados “três grandes”, tremendo poder e influência sobre as empresas. Por causa da popularidade de seus fundos de índice, por exemplo, a Vanguard é a maior acionista em 330 das empresas do índice S&P500.
E embora muitos vejam o movimento ESG como uma forma de evitar empresas desfavorecidas, como produtores de petróleo, gás e carvão, os gestores de ativos progressistas muitas vezes são capazes de exercer mais influência seguindo uma estratégia de comprar e manter e usar seu poder de voto para influenciar a gestão da empresa. Um dos casos de maior destaque foi a votação de um acionista em 2021, que os “três grandes” apoiaram, para colocar ativistas climáticos no conselho da ExxonMobil e pressionar a empresa de petróleo a investir em energia eólica e solar em vez de combustíveis fósseis.
“Assistimos à votação por procuração da BlackRock nas propostas dos acionistas este ano”, disse Derek Kreifels, CEO da State Financial Officers Foundation, ao Epoch Times. “O comportamento dele [de Fink] não mudou. Ele ainda está tentando forçar o comportamento das empresas nas quais está investindo.”
Fink afirmou em uma Conferência do New York Times em 2017 que, em relação à agenda ESG e diversidade, “você tem que forçar comportamentos, e na BlackRock estamos forçando comportamentos”.
Como gestor de fundo de índice, Fink disse, “somos o maior detentor de longo prazo; temos que possuir todas as empresas que estão em um índice. Se você é um gerente ativo e não gosta de uma empresa, pode vendê-la.
“Não posso vender”, disse. “Eu tenho apenas um poder e vou usar esse poder pesadamente. E esse é o poder do voto.”
“Só o tempo dirá, mas estou muito cético de que seja uma mudança sincera de opinião”, disse Will Hild, diretor executivo de pesquisa de consumidores e crítico frequente do investimento em ESG, ao Epoch Times. “Larry tem sido tão vociferante em se gabar sobre as maneiras como ele joga seu peso com a quantidade de dinheiro que tem sob gestão.”
“Não estou surpreso que eles abandonassem o termo [ESG]”, disse Hild. “Isso é típico de sua resposta à resistência que estão recebendo. Tem sido para falar pelos dois lados da boca, dependendo com quem eles estão falando no momento.”
Fink é conhecido por escrever uma carta anual aos CEOs, várias das quais se concentraram em questões ESG e na transição dos combustíveis fósseis, embora isso esteja ausente em sua carta de 2023. Em uma entrevista em 7 de junho com o australiano, Fink disse que “minhas cartas se tornaram armas”.
“Quando escrevi essas cartas, nunca tive a intenção de ser político”, disse ele. “Cada carta foi escrita para nossos clientes e acionistas com a ideia de que estamos tentando ser uma voz de longo prazo.”
Em uma entrevista de 8 de junho com o Australian Financial Review, Fink afirmou que, embora a campanha anti-ESG do estado vermelho tenha retirado cerca de US$ 4 bilhões em ativos dos fundos da BlackRock, isso foi ofuscado por US$ 400 bilhões de novos influxos de outras fontes, o que a BlackRock diz ser uma indicação do confiança que os investidores têm na empresa.
Em sua carta de 2023, Fink escreveu que “para garantir a continuidade dos preços acessíveis da energia durante a transição, os combustíveis fósseis como o gás natural, com medidas tomadas para mitigar as emissões de metano, continuarão sendo importantes fontes de energia por muitos anos. A BlackRock também está investindo, em nome de nossos clientes, em gasodutos geridos de forma responsável”.
ESG enfrentando contratempos
Embora o investimento em ESG tenha sido uma tendência popular entre os gestores de fundos, crescendo de US$19 trilhões em ativos em 2014 para US$67 trilhões projetados em 2023, o ano passado teve alguns contratempos. Vários estados, incluindo Utah, Kentucky, Virgínia Ocidental, Arkansas, Montana, Texas e Flórida, tomaram medidas para impedir que o dinheiro da pensão pública seja usado para apoiar o ESG, e os procuradores gerais do estado vermelho lançaram investigações antitruste.
Além disso, os funcionários da cidade de Nova Iorque, incluindo um professor e operador de metrô, processou os gestores de fundos de pensão municipais pelo que eles alegam ser retornos reduzidos em seus fundos de pensão como resultado do investimento ESG. Muitas empresas financeiras e corporações assinaram vários clubes climáticos ativistas no auge do ESG, mas este ano houve uma série de retiradas importantes.
Vanguarda retirou-se da iniciativa Net Zero Asset Managers (NZAM) patrocinada pela ONU em dezembro de 2022 e, até agora este ano, metade dos membros da Net Zero Insurance Alliance (NZIA) têm deixado o clube. Entre as preocupações citadas pelas seguradoras estavam possíveis ações antitruste, dada a ação coordenada dos membros contra indústrias como combustíveis fósseis, o que provavelmente é ilegal sob as leis antitruste dos EUA.
“Eu diria que estamos no início desta luta contra o ESG”, disse Hild. “Mas os consumidores e os cidadãos americanos devem se sentir muito empoderados apenas com as mudanças que foram feitas em um curto período de tempo.”
No Aspen Ideas Festival, Fink teria sido pressionado a esclarecer o que queria dizer com “envergonhado” em relação ao ESG.
“Eu nunca disse que tinha vergonha”, ele teria respondido. “Eu não tenho vergonha. Eu acredito no capitalismo consciente.”
O estado da Flórida alienou US$ 2 bilhões dos fundos da BlackRock em 2022, afirmando que deseja que os ganhos com investimentos sejam a principal prioridade.
“Sempre foi sobre retornos para mim”, disse Patronis. “Quando você considera quanta responsabilidade Fink tem, quando ele tem trilhões de dólares, tentando influenciar a política, e esses dólares não são dele. Eles pertencem aos socorristas, pertencem aos aposentados, pertencem àqueles que tentam construir um futuro com tranquilidade”.
“Eu coloco a BlackRock na mesma categoria com a qual a Budweiser tem lidado com a Bud Light”, disse ele. “Eles se esqueceram de quem é seu cliente e agora entram na política e se metem em apuros.”
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