Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
Uma medida de volatilidade do mercado de ações, apelidada de “indicador de medo” de Wall Street, subiu para o nível mais alto desde o colapso do Lehman Brothers e a pandemia de COVID-19, à medida que as ações ao redor do mundo retomaram sua queda em 5 de agosto, em meio a temores econômicos alimentados pelo decepcionante relatório de empregos dos EUA da semana passada.
A medida de volatilidade VIX surgiu acima da marca de 65 após a abertura do sino na segunda-feira, um nível visto apenas duas vezes antes na história: uma vez durante a crise financeira de 2008-09 e novamente durante o pânico do mercado relacionado à pandemia em 2020.
Oficialmente denominado Índice de Volatilidade CBOE, o VIX acompanha a volatilidade implícita de 30 dias do índice de referência S&P 500 e é visto como uma medida do medo dos investidores. Após o aumento inicial da manhã de segunda-feira, o VIX recuou no final da manhã e estava sendo negociado em torno da marca de 40 no momento do relatório.
O aumento na volatilidade das negociações ocorreu quando as ações globais e os principais índices de Wall Street caíram na segunda-feira, à medida que os temores de que os Estados Unidos entrassem em recessão se espalharam pelos mercados.
“A liquidação agora é real. Estamos vivendo o terceiro maior pico do VIX de todos os tempos, atrás apenas da crise financeira global (GFC) e da COVID-19”, escreveu o analista financeiro Michael Batnick em uma nota, acrescentando que é normal os investidores se sentirem ansiosos, dadas as grandes oscilações do mercado. No entanto, ele sugeriu que esse tipo de queda acentuada é um desenvolvimento mais saudável do que uma queda lenta e contínua à medida que os lucros corporativos diminuem.
“Permita-me oferecer uma visão positiva sobre o que parece ser um dia muito feio. Isto é uma reversão: chamadas de margem, alavancagem, venda de tudo, etc. Eu preferiria muito mais ter esse tipo de liquidação do que aquela causada pela queda nos lucros e uma reavaliação nos múltiplos do mercado de ações”, escreveu ele.
Até agora, a temporada de lucros empresariais nos EUA tem sido ligeiramente melhor do que o esperado, mas uma série de relatórios de alto perfil serão divulgados esta semana – incluindo a Disney e a Uber – proporcionando potencial para surpresas que poderão agitar os mercados nervosos.
Mais de metade das empresas do S&P 500 já apresentaram relatórios e, até agora, 78,4% delas superaram as estimativas dos analistas para ganhos.
Ainda assim, os mercados estão nervosos nos últimos dias e semanas, em parte devido à suavização dos dados do mercado de trabalho.
Antes do pico de volatilidade de segunda-feira que catapultou o VIX para níveis históricos, o indicador do medo animou-se nas últimas semanas, à medida que os investidores ficaram mais preocupados com as perspectivas de lucros empresariais e de crescimento económico.
O indicador subiu para uma alta de três meses em 1º de agosto, quando os dados econômicos sinalizaram um enfraquecimento adicional no setor manufatureiro e no mercado de trabalho. O Departamento de Trabalho divulgou dados em 1º de agosto mostrando que os pedidos de desemprego nos EUA haviam aumentado para o maior nível em 11 meses. No mesmo dia, o Instituto de Gestão de Fornecimento (ISM) divulgou seu relatório de manufatura, que mostrou a atividade industrial afundando mais profundamente em território de recessão, enquanto o indicador de emprego do ISM caiu quase 6%, uma queda acentuada de mais de duas desvios padrão, com as reduções de pessoal continuando em julho em relação ao mês anterior.
O VIX deu outro salto significativo em 2 de agosto, após um relatório de emprego decepcionante, com o indicador de medo subindo para um máximo de 15 meses de quase 30 – uma barreira psicológica fundamental – antes de se fixar em torno da marca de 23.
Nesse dia, o Bureau of Labor Statistics informou que a economia dos EUA criou 114.000 novos empregos em Julho, uma desaceleração acentuada em relação aos 179.000 de Junho e bem abaixo das expectativas dos economistas de 175.000.
Os dados de sexta-feira também mostraram que a taxa de desemprego saltou de 4,1% para 4,3% em julho, atingindo o seu nível mais elevado desde outubro de 2021 e sinalizando ainda mais desaceleração no mercado de trabalho.
Em meio à liquidação de ações de segunda-feira e às fortes oscilações do mercado, um alto funcionário do Federal Reserve disse que o banco central dos EUA estaria preparado para tomar todas as medidas necessárias para estabilizar a economia caso esta se deteriorasse acentuadamente.
Austan Goolsbee, presidente do Federal Reserve Bank de Chicago, disse que o Fed está preparado para intervir e “consertar” se surgirem dados que mostrem que a economia está afundando. No entanto, ele sugeriu que os mercados estavam reagindo exageradamente ao relatório de emprego de sexta-feira e que, no geral, embora haja sinais de fraqueza na economia, o crescimento permaneceu forte, tal como os gastos dos consumidores, e que os números do emprego ainda não estão em perigo de recessão.
