Matéria traduzida e adaptada do inglês, originalmente publicada pela matriz americana do Epoch Times.
O Dow Jones Industrial Average subiu para um recorde de 40.000 pontos em 16 de Maio, alimentado pelas esperanças dos investidores de que dados de inflação mais fracos levariam a Reserva Federal a cortar as taxas de juro. Alcançar este marco sinalizou “confiança” na economia dos EUA, de acordo com o presidente Joe Biden.
O índice de referência do mercado de ações, que apresenta 30 empresas listadas nas bolsas de valores dos EUA, subiu para uma máxima da sessão pouco acima de 40.051. No acumulado do ano, o Dow subiu 6%.
As ações do Walmart lideraram a marcha para uma alta da sessão depois que o titã do varejo subiu mais de 6 por cento após reportar lucros sólidos no primeiro trimestre. As ações da empresa subiram quase 20% no ano.
Depois de o Federal Reserve ter começado a aumentar as taxas de juro em março de 2022 para a máxima de mais de duas décadas, o Dow Jones flertou com um mercado em baixa (uma descida de 20% ou mais). O índice caiu para o mínimo em outubro de 2022 e subiu 38 por cento devido às expectativas persistentes de que o banco central dos EUA irá girar em torno da política monetária e aliviar as taxas.
Outros índices também atingiram máximos históricos.
O S&P 500 firmou-se acima do recorde de 5.300, somando-se aos ganhos de quase 12% em 2024.
O Nasdaq Composite Index, de alta tecnologia, subiu até 0,2%, atingindo um nível recorde. Até agora neste ano, o índice disparou cerca de 12%.
O presidente Biden comemorou os recordes, postando na plataforma de mídia social X que “esta é uma ótima notícia para as contas de aposentadoria dos americanos e outro sinal de confiança na economia da América”.
“Estou construindo uma economia forte e resistente – e nossos investimentos estão fazendo a diferença”, disse o presidente Biden.
Mas haverá uma busca pelo marco de 41.000? Os observadores do mercado estão avaliando uma combinação de fatores, desde a desaceleração das condições econômicas até aos dados de inflação e à política da Fed.
Dados, o Fed e taxas de juros
Os investidores ficaram exultantes esta semana após o último relatório do índice de preços ao consumidor, que mostrou que a taxa de inflação anual caiu para 3,4 por cento, em linha com as expectativas do mercado. A inflação subjacente, que exclui os voláteis sectores alimentar e energético, abrandou para 3,6 por cento.
Os traders rejeitaram principalmente o aumento superior ao esperado de 0,5% nos preços ao produtor. Os investidores também ignoraram o aumento maior do que o esperado de 0,9% nos preços de importação e de 0,5% nos preços de exportação.
Entretanto, na economia em geral, as vendas no varejo aumentaram zero por cento, ficando aquém das projeções do mercado de 0,4 por cento e abaixo dos 0,6 por cento revistos em baixa. Além disso, a produção industrial e manufatureira ficou abaixo do esperado no mês passado.
Um trader trabalha enquanto uma tela exibe uma entrevista coletiva do presidente do Conselho do Federal Reserve, Jerome Powell, após o anúncio da taxa do Fed, no pregão da Bolsa de Valores de Nova York, na cidade de Nova York, em 13 de dezembro de 2023. (Brendan McDermid/Reuters)
Agora que os aumentos das taxas da Fed estão percorrendo a economia e funcionando como pretendido, Wall Street antecipa que o abrandamento das condições e o alívio das pressões inflacionistas poderão encorajar as autoridades monetárias a prosseguirem as reduções das taxas este ano.
De acordo com a Watch Tool do Fed CME, os investidores estão esperando duas reduções das taxas de um quarto de ponto a partir da reunião de política de Setembro.
O presidente do Fed, Jerome Powell, disse numa conferência de banqueiros em Amsterdã, em 14 de maio, que prevê que “a inflação cairá”, mas admitiu que sua “confiança não está tão alta quanto antes, tendo visto as leituras nos primeiros três meses do ano”.
“Teremos apenas que ver onde vão os dados da inflação”, disse Powell, acrescentando que é improvável que a próxima decisão política seja um aumento das taxas.
“Acho que é mais provável que cheguemos a um ponto em que manteremos a taxa básica de juros onde ela está.”
Num evento do Fed de Cleveland, em 13 de maio, o vice-presidente do Fed, Philip Jefferson, disse acreditar que seria prudente manter as taxas mais altas por mais tempo.
“Continuamos à procura de evidências de que a inflação irá regressar à nossa meta de 2 por cento. E até que tenhamos isso, penso que é apropriado manter a taxa diretora em território restritivo”, disse Jefferson.
Mimi Duff, diretora-gerente da GenTrust, disse que é um ato de equilíbrio entre manter a política restritiva em meio a uma inflação rígida e cortar as taxas em resposta à fraqueza da economia.
“Nossa principal preocupação é que grandes áreas da economia não sejam viáveis com essas taxas restritivas por um longo período de tempo, e isso nos leva a ter riscos de recessão maiores do que o esperado em relação ao mercado”, disse Duff em uma nota.
Ela acrescentou que a probabilidade de uma recessão no próximo ano é de 65%, em comparação com a expectativa geral de 25% do mercado.
O modelo GDPNow do Fed de Atlanta estima uma taxa de crescimento de 3,6 por cento no segundo trimestre.
Lucros que apoiam os ganhos de Wall Street
Os relatórios de lucros empresariais tiveram um bom desempenho até agora este ano e desafiaram as previsões.
“Uma economia ruim? As empresas americanas de capital aberto não estão percebendo isso, à medida que as expectativas de lucros corporativos aumentam cada vez mais”, disse James Royal, analista do Bankrate, em nota. “Os fortes lucros atuais e o aumento das expectativas de lucros estão empurrando o S&P 500 para novos máximos históricos.”
Ele acrescentou que as expectativas de lucros para as empresas do S&P 500 continuam aumentando, “ajudando os investidores a manter uma perspectiva otimista e dando ao índice o combustível para atingir uma série de novos máximos históricos”.
“Os anúncios de lucros do primeiro trimestre superaram as expectativas”, disse John Lynch, Diretor de TI da Comerica Wealth Management, acrescentando que o crescimento do lucro por ação para as empresas – a quantidade de lucro que cada ação em circulação obteve – e a liquidez adicional “podem aumentar preços das ações mais altos.”
Condições financeiras fáceis também ajudaram a reforçar as ações, já que dados do Fed de Chicago sugerem que as condições financeiras nacionais são as mais flexíveis desde o início de 2022.
