Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
Todos os 24 membros que participaram das recentes reuniões do Politburo em Pequim falaram sobre a necessidade de ajuda para a economia da China. Isso é uma grande diferença em relação ao ano passado. Naquela época, as autoridades se recusavam a reconhecer os enormes desafios econômicos da China.
A admissão de problemas emergiu apenas gradualmente durante as reuniões de primavera do Partido Comunista: primeiro as Duas Sessões, depois o Politburo da primavera, depois o Terceiro Plenário no início de julho e agora essas reuniões mais recentes. Através desse processo doloroso, Pequim tomou algumas medidas corretivas, mas nada grande ou vigoroso o suficiente para enfrentar o desafio. Mesmo essa última reunião produziu mais conversas do que ações ou até mesmo descrições de ações planejadas.
O triste estado da economia da China é evidente nos dados mais recentes e em como as ações de Pequim até agora falharam em reverter a situação. As vendas de imóveis em julho, de acordo com os 100 principais desenvolvedores imobiliários do país, ficaram cerca de 20% abaixo dos níveis do ano passado.
O índice de gerentes de compras (PMI) do Escritório Nacional de Estatísticas registrou 49,4 em julho. Qualquer leitura abaixo de 50 indica contração. Especialmente decepcionante foi a leitura mais baixa de 49,3 para a subcategoria de novos pedidos e 48,5 para pedidos de exportação. O PMI de serviços não-manufatureiros caiu em julho para 50, algo que dificilmente alguém descreveria como robusto.
Entre outras coisas, fica claro que o maior esforço de Pequim até o momento ficou muito aquém do esperado. Nesta primavera passada, Pequim lançou um programa de 1 trilhão de yuans (cerca de 140 bilhões de dólares) para apoiar os mercados imobiliários comprando parte do grande número de habitações desocupadas. Desde o início, o esforço enfrentou uma batalha difícil.
Como durante anos após a crise estourar em 2021, Pequim ignorou as necessidades dos mercados imobiliários, os problemas tiveram tempo de se espalhar por todo o mercado financeiro e pela economia. Além disso, o programa era simplesmente muito pequeno. Considere que os fundos dedicados eram apenas uma fração dos 300 bilhões de dólares do colapso inicial da Evergrande em 2021, muito menos dos colapsos que ocorreram desde então.
Para reforçar os esforços de estímulo para o setor imobiliário, Pequim também pressionou o Banco Popular da China (PBOC) a reduzir as taxas de juros. Mas o Banco tem agido lentamente e com pequenos passos. Nos últimos dois anos, os cortes acumulados nas taxas somaram apenas 45 pontos base (centésimos de um ponto percentual).
Isso está longe de ser o tipo de movimento necessário para inspirar famílias, compradores de imóveis e empresas, já abalados pela crise imobiliária e pela desaceleração geral da economia da China. De fato, o pequeno tamanho desses cortes nas taxas pode na verdade constituir uma medida restritiva mais do que uma medida de estímulo. Como a inflação chinesa durante esse período caiu de cerca de 2% ao ano para cerca de zero, o custo real de empréstimo, apesar da queda nas taxas de juros nominais, na verdade aumentou.
Como é claro pelos dados mais recentes, nenhum desses esforços teve o menor efeito em restaurar o ímpeto de crescimento econômico da China. Para piorar as coisas, as autoridades no ano passado tentaram compensar os setores imobiliário e de consumo em queda, bem como a relutância das empresas privadas chinesas em investir em expansão e contratação, despejando investimentos públicos em indústrias selecionadas, como veículos elétricos (VEs), baterias e energia verde.
Mas, devido à fraca demanda na economia doméstica da China e à hostilidade aberta ao comércio chinês compartilhada por governos e empresas ocidentais e japonesas, todo esse investimento público fez apenas distorcer a economia da China para uma capacidade excessiva nessas indústrias.
Os problemas da China a esse respeito são especialmente aparentes no bom desempenho da Coreia do Sul e de Taiwan em algumas dessas indústrias, tanto que os compradores preferem tolerar longas esperas para entrega do que recorrer a fontes chinesas.
Agora, com essa última reunião do PCCh, Pequim prometeu ainda mais ajuda para a economia. Mas não há planos concretos por trás dessa promessa. Os líderes do PCCh claramente sabem da necessidade urgente e sabem que os esforços anteriores não foram suficientes para atender à necessidade. No entanto, eles ainda não ofereceram nem mesmo os contornos de medidas adicionais. Parece quase como se a liderança em Pequim não soubesse o que fazer.
As opiniões expressas neste artigo são as opiniões do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Epoch Times
