Da última vez, o caso de amor entre a China e a moeda virtual bitcoin não terminou bem. Em dezembro de 2013, o Banco Popular da China (banco central chinês) impediu que as empresas financeiras tivessem qualquer relação com o bitcoin, e o preço caiu de 1,095 dólares para 105 dólares.
No entanto, este amor foi reavivado à medida que a moeda virtual calmamente foi subindo de 200 dólares em agosto de 2015, para 525 dólares, agora.
“O preço caiu por muitas razões em 2014; principalmente porque estava demasiadamente alto. Atualmente, a atividade chinesa está impulsionando a subida do preço do bitcoin. Não há uma variedade de outros fatores acontecendo agora”, diz Gil Luria, chefe de pesquisa de tecnologia da Wedbush Securities.
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Coincidentemente, o bitcoin atingiu a baixa logo após a desvalorização súbita do yuan chinês em relação ao dólar e na época em que o chinês comum começou a mandar dinheiro para fora do país zelosamente. Alguns desses capitais deixaram a China via bitcoin.
“Em países…que se debatem com inflação alta e controles de capital, você vê um movimento em direção ao bitcoin,” disse Tuur Demeester, editor-chefe da Adamant Research, em uma entrevista à TV RealVision.
Porto Seguro?
A economia chinesa está lutando, e o sistema bancário chinês cheio de dívidas.
Demeester compara o recente aumento do bitcoin ao que aconteceu no Chipre, em 2013, quando o bitcoin se tornou notícia principal de destaque. À medida que os bancos cipriotas faliram, a moeda virtual subiu de 15 dólares para mais de 230 dólares num período 2 meses.
“O preço ficou sem rumo durante os últimos dois anos, mas, no ano passado, vimos essas tendências. Em 2013, o Chipre foi a razão pela qual o bitcoin subiu rapidamente de preço, em abril de 2013. O bitcoin sobreviveu, mas o dinheiro que estava no banco não”, diz Demeester.
Essa pode ser a razão pela qual os chineses estão dispostos a pagar os prêmios grandes por comprar bitcoins, para se livrar do risco de manter seus depósitos bancários em yuans.
Por exemplo, o preço de 1 bitcoin em yuan, em 1 de junho, foi de 3,608 yuans. Isso é equivalente a 548 dólares. Mas o preço em dólar do bitcoin era apenas 525 dólares, um prêmio de 4.4 por cento.
Além disso, mesmo se o objetivo é livrar-se do yuan, existem voláteis movimentos de preços, mesmo em dólares norte-americanos, como durante a crise de 2014. Assim, um cidadão chinês comum está pagando e assumindo riscos financeiros enormes apenas para se livrar da moeda chinesa.
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A quantidade de dinheiro que pode ser transacionada via bitcoin é ilimitada.
“Se você estiver muito disposto a retirar o seu capital da China, então, você tem que estar disposto a assumir o risco”, diz Luria.
Já que não existem custos de transação para a conversão do yuan em bitcoin e de bitcoin em dólar, isso significa que os investidores acham que a moeda chinesa está, no mínimo, 4.4% sobrevalorizada em relação ao dólar norte-americano.
“Mesmo 60 por cento da nova oferta de bitcoin saindo da China, apesar disso, você tem essas diferenças de preços positivas nas bolsas chinesas”, diz Demeester.
A quantidade de dinheiro que pode ser transacionada via bitcoin é ilimitado—pelo menos, em teoria—já que o bitcoin não faz parte da limitação de transferências de dinheiro no exterior e oportunidades de investimento.
“Você pode transferir bitcoins para qualquer lugar do mundo e isso é uma maneira de trazer capital para fora da China”, diz Luria.
Chineses podem abrir contas bancárias no exterior durante viagens e, em seguida, trocar os seus bitcoins por moeda estrangeira em suas novas contas bancárias. Transferências diretas para contas bancárias no exterior são limitadas, mas esta forma indireta não é.
Os movimentos de preços e as discrepâncias de preços são emocionantes, mas a quantidade total de bitcoin em circulação (8.3 bilhões de dólares) é minúscula em comparação com o sistema bancário chinês (35 trilhões de dólares) e até mesmo em comparação com o montante total de capital que deixou a China em 2015 ( 676 bilhões de dólares ).
No entanto, a China é o líder mundial em mineração de bitcoin (o processo matemático através do qual novas bitcoins são geradas), bem como negociação de bitcoin. Trocas chinesas de bitcoin são responsáveis por um total de 92 por cento dos volumes globais de transação de bitcoins (cerca de 22.5 bilhões de dólares nos últimos 30 dias).
Bitcoin banido?
Então, a China não baniu o bitcoin no final de 2013? E por que a queda de preços acentuada?
Em suma, a resposta é não, a China não baniu o bitcoin. A China impediu que empresas financeiras (incluindo os grandes provedores de pagamentos não-bancários, como Alipay do Alibaba) fizessem transações com o bitcoin. Não foi proibido trocas de bitcoin como Huobi ou a transferência de depósitos bancários em troca de bitcoins.
“O governo chinês estava muito preocupado que, se os bancos e o Alipay conectassem-se diretamente à infra-estrutura do bitcoin, os bancos ou o Alipay iriam fazer algo realmente estúpido, e o governo teria que salvá-los”, Joseph Wang de Bitquant escreveu em um blogpost .
Então, houve uma boa razão para o declínio acentuado dos preços depois que os chineses adicionaram este regulamento. Ao proibir empresas de grandes pagamentos, como a Alipay, de usar a moeda virtual, a China garantiu que o bitcoin não fosse a moeda de escolha para as vendas de bens e serviços, especialmente em seu mercado on-line, em plena expansão.
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“As taxas comerciais da China são mais baixas do que as do Ocidente, e plataformas, tais como Alipay e WeChat ou Tenpay dominam o mercado de pagamentos móvel e o mercado não-bancário”, escreveu Aiga Gosh, da Coindesk .
Usar o bitcoin para transações reais ao vivo é um importante motor de procura da moeda virtual. Se esse fator de demanda é removido, o preço deve cair.
No entanto, em relação a outubro de 2015, a Administração do Ciberespaço da China tem usado recentemente tons mais suaves ao falar sobre a moeda: “Embora algumas pessoas pensem que o bitcoin e sua tecnologia subjacente, o Blockchain, não são estáveis, não podemos ignorar as mudanças revolucionárias que isso trouxe para o setor financeiro. A nova tecnologia levou à expansão um mecanismo de pagamento e liquidação distribuída, que irá inovar transações financeiras”.
Pura Especulação
Então, o uso do bitcoin como um pagamento por bens e serviços na China foi removido da equação, pelo menos, para o futuro previsível. Isso significa que, além da fuga de capitais, a especulação deve levar em conta o recente aumento do preço.
Outros ativos, especialmente o mercado de ações (queda de 18 por cento no acumulado do ano), recentemente desapontou investidores chineses, que têm uma reputação de comprar qualquer coisa que esteja subindo de preço.
Luria diz: “Parte disso é pura especulação. À semelhança de outros ativos, o bitcoin é um daqueles”.
