Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
A economia da China é uma história de realidades concorrentes.
A desaceleração é real
Por um lado, a China enfrenta uma crise econômica interna prolongada com múltiplos efeitos em toda a economia, muitos dos quais permanecem por resolver. Um grande fator continua a ser o setor imobiliário. Não só as grandes empresas de desenvolvimento imobiliário comercial, como a Evergrande, desapareceram, mas o mercado residencial ainda está em risco. Os preços das casas em junho registaram a maior queda em quase uma década.
Mas o setor imobiliário não existe em uma bolha. Está intimamente ligado ao setor financeiro, que também está em risco. Existem cerca de 4.000 bancos na China, e mais de 90% deles têm exposição ao setor imobiliário. A queda dos preços da habitação está, obviamente, ligada à queda da procura.
O consumo fraco e a queda da procura estão normalmente ligados à queda do rendimento e ao sentimento negativo do consumidor, também conhecido como confiança negativa do consumidor, que prevalece na China neste momento. O mesmo acontece com as elevadas taxas de desemprego, especialmente entre os trabalhadores mais jovens, e os elevados níveis de dívida dos governos locais, o que é outro risco que paira sobre os bancos mais pequenos e que pode ameaçar o sector financeiro.
Será que o foco nas exportações verdes e de alta tecnologia terá retorno?
Mas nem tudo é negativo na economia chinesa. Pequim apresentou um plano de renovação econômica. No entanto, ao contrário do que aconteceu depois da crise financeira ou dos confinamentos devido à COVID-19, os cheques de estímulo às famílias para compensar perdas de rendimento e de liquidez não parecem estar nos planos para a classe média da China. Isso pode não ser sábio. Não só os rendimentos estão diminuindo, como o envelhecimento da população está colocando mais pressão sobre os serviços sociais para o número crescente de reformados que contribuem com menos produtividade. Combinado com o elevado desemprego entre os jovens, a economia registra uma queda na produtividade tanto dos jovens como dos idosos.
Em vez de substituir o rendimento perdido a nível familiar, os planejadores do Partido Comunista Chinês (PCCh) estão se concentrando no fortalecimento das indústrias de alta tecnologia, como a energia renovável, a inteligência artificial e a produção de chips. Procuram também fortalecer as cadeias de abastecimento para fazer crescer a economia através das exportações. Não é uma estratégia nova, mas será tão bem sucedida como foi no passado?
Parece estar valendo a pena no momento. A China viu o seu excedente comercial atingir um nível recorde de US$ 99 bilhões para o mês de junho deste ano. Mas nem tudo são boas notícias no que diz respeito à exportação de tecnologia. Como líderes globais em painéis solares, os fabricantes chineses têm procurado conquistar uma maior quota de mercado através de guerras de preços com concorrentes alimentadas pelos subsídios do governo. O resultado é que o excesso de capacidade está fazendo baixar os preços, ameaçando destruir os fabricantes de energia solar na Europa. Mas também está destruindo a rentabilidade das empresas solares chinesas.
Consequentemente, a União Europeia (UE) tem revisto as práticas predatórias da China em painéis solares e outras chamadas indústrias verdes, incluindo o enorme mercado de veículos elétricos. Ainda no mês passado, a UE impôs tarifas altas sobre os fabricantes chineses de veículos elétricos, potencialmente lançando uma nova era de tarifas contra a China e aumentando o nível de desconfiança na China entre os seus maiores parceiros comerciais.
No entanto, a UE não é o único parceiro comercial que resiste aos esforços de exportação de alta tecnologia da China. Os Estados Unidos continuaram a sua política de restringir o acesso estratégico de chips à China, enquanto Pequim continua a investir dezenas de milhares de milhões de dólares nas suas capacidades nacionais de investigação, desenvolvimento e produção de chips. Em suma, os Estados Unidos e a China estão totalmente empenhados em uma “era dos chips”, enquanto a UE e a China estão lutando sobre a participação no mercado de veículos elétricos e painéis solares e outras questões comerciais.
‘Made in China 2025’ nunca foi embora
As implicações destas competições estendem-se aos planos de exportação de alta tecnologia da China para um maior desenvolvimento econômico. Você deve se lembrar da política “Made in China 2025” anunciada pelo líder do PCCh, Xi Jinping, em 2015, que apelou para que a China se tornasse o centro de alta tecnologia do mundo. O plano era tornar o resto do mundo dependente da China para produtos de alta tecnologia, com as suas próprias bases industriais tecnológicas essencialmente esvaziadas. A conversa sobre “Made in China” foi posteriormente “abandonada” devido às reações negativas dos parceiros comerciais ocidentais.
Mas, na realidade, a política nunca foi abandonada e continua sendo a chave para a política industrial da China. Isso faz sentido à luz do fato de que, desde que o PCC assumiu mais controle sobre a economia chinesa, há menos opções econômicas à sua disposição que não desafiem sua autoridade e domínio sobre a nação. Em outras palavras, em última análise, o PCCh valoriza o controle e sua posição de poder mais do que o bem-estar econômico do povo chinês, da mesma forma que valoriza e busca ganhar mais poder sobre seus parceiros comerciais, especialmente os Estados Unidos e a União Europeia.
Além disso, o abrandamento do mercado interno da China está afetando os lucros das empresas ocidentais. As vendas na China representam cerca de 20% da receita total da Apple, e as vendas lá caíram em 6,5%. Mas a Apple não está certamente sozinha sofrendo com a crise econômica interna da China. McDonald’s, Marriott, Procter & Gamble e outros também registaram perdas.
O equilíbrio do PCCh entre crescimento, estabilidade e poder
Mas, vistas a partir de um contexto mais amplo e de longo prazo, as autoridades em Pequim sabem certamente que as tendências demográficas, do comércio global e geopolíticas não são um bom presságio para uma recuperação robusta da procura interna ou do crescimento econômico global. Isto é problemático para o PCCh por vários motivos. A nível interno, no curto prazo, à medida que as condições econômicas continuam se estagnando, o risco de agitação aumenta. Embora não seja amplamente divulgado, protestos contra o governo de um homem só contra Xi estão aumentando à medida que as condições econômicas pioram.
Em termos geopolíticos, é provável que o crescente sentimento anti-China continue tanto na Europa quanto nos Estados Unidos, os principais parceiros comerciais da China, bem como na região Ásia-Pacífico e Índia, como resultado da política externa agressiva de Pequim e do apoio à invasão da Ucrânia pela Rússia. Uma consequência disso é que o apelo do poder brando do PCCh está diminuindo, tanto entre os seus principais parceiros comerciais como entre os seus numerosos parceiros na estagnada Iniciativa Cinturão e Rota, que está vendo o seu apelo desaparecer entre seus participantes.
No entanto, a China ainda desfruta de vantagens inegáveis como um fabricante crucial para o mundo, com força militar crescente e a influência militar e política americana em declínio no exterior. Um fator-chave para o PCCh e a tranquilidade doméstica pode ser se o setor industrial de alta tecnologia conseguirá se desenvolver rapidamente o suficiente para restaurar empregos e confiança internamente e compensar a mitigação de riscos que se torna cada vez mais comum na Europa e nos Estados Unidos.
É um ato de equilíbrio para o PCCh que—dado o aviso histórico adicional de que uma política externa agressiva muitas vezes resulta de dificuldades econômicas internas—continuará impactando o resto do mundo.
As opiniões expressas neste artigo são opiniões do autor e não refletem necessariamente as opiniões do Epoch Times.
