Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.
As autoridades do banco central da China anunciaram cortes nas taxas e medidas deflacionárias agressivas em 24 de setembro, em meio a uma desaceleração da economia. Entretanto, o plano de estímulo foi criticado por alguns especialistas que afirmam que as últimas medidas são uma solução de curto prazo e não abordam os problemas subjacentes que afetam a economia.
O governador do Banco Popular da China (PBOC, na sigla em inglês), Pan Gongsheng, disse em uma coletiva de imprensa que o banco está reduzindo o índice de exigência de reserva (RRR, na sigla em inglês) dos bancos em 50 pontos base, o que liberará cerca de 1 trilhão de yuans (cerca de US$142 bilhões) para novos empréstimos.
Pan disse que a RRR pode ser reduzida ainda mais em 0,25 a 0,5 ponto percentual no final do ano, dependendo da situação de liquidez do mercado.
Em breve, os bancos comerciais reduzirão as taxas de juros das hipotecas existentes em uma média de 0,5%, ou cerca de 150 bilhões de yuans (aproximadamente US$21 bilhões), para aliviar cerca de 50 milhões de famílias. A entrada mínima para a casa própria também será reduzida de 25% para 15% para compradores de segunda residência.
O banco central também está reduzindo a taxa de recompra reversa de sete dias — ou os juros que paga aos bancos comerciais quando tomam dinheiro emprestado — de 0,2% para 1,5%.
Pan disse que isso deve ter o efeito de reduzir as taxas de empréstimo de médio prazo em cerca de 0,3% e as taxas principais de empréstimo e as taxas de depósito em 0,2% a 0,25%.
O banco central também permitirá que os bancos comerciais usem 100%, em vez de 60%, dos 300 bilhões de yuans (cerca de US$43 bilhões) que o banco central disponibilizou para financiar empréstimos para moradias populares.
O presidente da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC, na sigla em inglês), Wu Qing, disse na reunião que a comissão emitirá orientações para que os fundos de médio e longo prazo entrem no mercado e tomará medidas para promover fusões, aquisições e reorganizações.
A CSRC também apoiará o fundo estatal Central Huijin Investment na compra de ações para expandir o escopo do investimento e apoiar novos produtos de índice.
O PBOC também está apoiando dois novos programas com 800 bilhões de yuans (cerca de US$114 bilhões). Um programa de swap de 500 bilhões de yuans (cerca de US$71 bilhões) permitirá que fundos, seguradoras e corretores tenham acesso mais fácil a financiamento para comprar ações, e os outros 300 bilhões de yuans serão usados em empréstimos para bancos comerciais para ajudar a financiar compras e recompras de ações de empresas listadas.
Perspectiva pessimista dos especialistas em finanças
Analistas globais publicaram recentemente perspectivas pessimistas sobre a economia da China.
Na semana passada, o Goldman Sachs e o Citigroup reduziram sua previsão de crescimento para a China este ano para 4,7%, depois que o Partido Comunista Chinês (PCCh) divulgou seus dados econômicos fracos de agosto.
Devido ao histórico do PCCh de subnotificação e encobrimento de dados, ficou mais difícil para as instituições ocidentais avaliarem a verdadeira situação da economia chinesa, que, segundo os analistas, pode ser muito pior do que Pequim reconhece.
Os analistas apontaram que as novas medidas injetam liquidez no mercado, mas não apoiam a atividade econômica real.
“Esse é o pacote de estímulo mais significativo do PBOC desde os primeiros dias da pandemia”, disse o analista da Capital Economics, Julian Evans-Pritchard. “Mas, por si só, pode não ser suficiente.”
“É necessária uma política fiscal agressiva para injetar uma demanda econômica genuína”, disseram os analistas do ANZ em uma nota sobre as medidas do PBOC, que eles descreveram como “longe de ser uma bazuca”.
Rocky Fan, economista da Guolian Securities, disse que as medidas foram apropriadas, mas de certa forma inesperadas, e que só dariam um impulso de curto prazo à economia, estimulando o consumo.
“Ainda não vimos políticas fiscais fortes, dada a limpeza em andamento das dívidas ocultas dos governos locais, portanto, espera-se que as políticas monetárias desempenhem um papel dominante na manutenção da demanda bruta”, disse Fan.
Khoon Goh, chefe de pesquisa para a Ásia do ANZ em Cingapura, disse que se esperava que Pequim anunciasse medidas de estímulo, mas o plano de terça-feira foi mais amplo do que o previsto pelos analistas.
Ele disse que as medidas são “projetadas não apenas para reduzir os custos de empréstimos, mas também para injetar mais liquidez na economia e impulsionar o mercado de ações”.
No entanto, Goh disse que as medidas não abordaram os problemas subjacentes que assolam a economia da China.
“Se isso é suficiente ou não para resolver alguns dos problemas subjacentes, especialmente em relação à falta de confiança na economia, acho que ainda não se sabe”, disse ele.
Kelvin Wong, analista sênior de mercados da Oanda em Cingapura, disse que viu reações mistas a esse pacote de estímulo, pois há um certo “medo de uma armadilha de liquidez” se a nova política monetária não for acompanhada de “políticas fiscais expansionistas”.
“Essa liquidez extra não está sendo canalizada para impulsionar a demanda interna, o que, por sua vez, não pode levar a uma reviravolta no estado atual de fraca confiança dos consumidores e das empresas na China”, disse ele.
A economia da China sofreu dois grandes choques em eventos recentes devido às políticas do PCCh. Durante a pandemia da COVID-19, as medidas draconianas de lockdown do PCCh levaram a uma queda drástica nas exportações, a um mercado de ações lento e a taxas de desemprego recorde. O setor de desenvolvimento imobiliário, que impulsionou o crescimento da China como potência econômica, também entrou em colapso, com grandes grupos de desenvolvimento sendo levados aos tribunais por investidores que pedem a liquidação na esperança de recuperar uma fração de seus ativos.
O economista Davy J. Wong disse anteriormente ao Epoch Times que as instituições ocidentais geralmente interpretam mal os dados da China.
“Em geral, eles não entendem a estrutura econômica do PCCh e, muitas vezes, a veem sob a perspectiva da economia ocidental, em vez de uma perspectiva que reconheça as regras ocultas da ‘operação da economia socialista com características chinesas'”, disse ele.
Por exemplo, disse Wong, esse descompasso pode ser visto na diferença entre o desenvolvimento da economia estatal e a crescente participação no mercado e a deterioração do setor privado, com taxas de subemprego que ele estima em mais de 25%.
Alex Wu e a Reuters contribuíram para esta reportagem.
