Segundo dados oficiais fornecidos pelo governo chinês, o volume de exportações aumentou de 5.1% no mês de julho, contrariando as expectativas de grande parte dos economistas, que consideraram o mês como fraco, com alguns inclusive projetando queda no valor. Porém, o aumento no volume de importações surpreendeu ainda mais os analistas: 10.9% em relação ao mês anterior, totalizando 168 bilhões de dólares.
Dentre os produtos, a quantidade importada de minério de ferro totalizou 73.1 milhões de toneladas, o maior volume já registrado em apenas um mês. Porém, o analista Graeme Train, do banco Maquarie chama atenção para a forte produção chinesa de aço nos últimos anos, com mais de 64 milhões de toneladas de aço produzidas em junho – cerca de 20% a mais que a quantidade demandada pelo mercado. Ou seja, o minério de ferro não é um insumo que a China precise com urgência. Além do que, das 86 empresas chinesas de grande porte do setor metalúrgico, 40 fecharam no 1º semestre de 2013 com prejuízo.
Então, resta a pergunta: Por que a China continua importando minério de ferro em quantidades cada vez maiores? Gwynn Guilford da agência Quartz acredita que se trata de uma estratégia das indústrias metalúrgicas para demonstrar que seus níveis de atividade estão altos e assim ter mais poder de barganha para conseguir empréstimos frente aos bancos chineses. Se esse for o caso, os empresários não estão interessados no minério em si, mas utilizá-lo para “trocar” por mais crédito bancário e investir no crescimento do setor.
Analisando-se os dados contábeis das 86 empresas de grande porte do ramo, o nível de endividamento médio chegou a 70% no 1º semestre de 2013, o que forçou o governo a diminuir as margens de concessão de crédito bancário para o setor. Porém, os bancos vêm concedendo empréstimos assim mesmo, cientes do alto nível de risco, mas acreditando na revitalização do setor. O economista Yao Wei, da Société Générale, aponta: “O boom nas importações pode representar uma resposta à diminuição da quantidade de papel-moeda em circulação e o desaquecimento da economia, porque as empresas recorrem ao financiamento de commodities como um meio de elevar seus caixas.”
Apesar da alta produtividade, o fato de o setor metalúrgico chinês estar produzindo mais que a demanda leva a crer que os preços tendem a cair, o que deve apertar ainda mais as finanças das empresas do ramo e poderá levar a maior necessidade de empréstimos bancários. Além do minério de ferro, commodities como cobre e borracha também têm sido utilizados como garantia de empréstimo e as perspectivas dos mercados desses setores também não são boas.
Um banqueiro chinês da província de Jiangsu revela: “A situação atual é bastante delicada, pois estamos lidando com um risco enorme de não conseguirmos resgatar os empréstimos concedidos. O fator determinante agora é o mercado imobiliário, porque é um setor intimamente ligado às empresas importadoras de commodities; se o preço dos imóveis começar a cair, algumas empresas mais endividadas podem falir, levando junto bancos que emprestaram dinheiro demasiadamente para elas e consequentemente causando uma crise financeira.”
